Dengan pendekatan Dua dan Dua Puluh, kompensasi untuk manajer dana lindung nilai disusun sedemikian rupa sehingga sebagian didasarkan pada kinerja aktual dari aset yang terlibat.
Two and Twenty adalah istilah yang digunakan untuk merujuk pada strategi kompensasi yang terkadang digunakan oleh manajer hedge fund . Dengan pendekatan ini, manajer akan menyusun total kompensasi sehingga sebagian didasarkan pada kinerja aktual dari aset yang terlibat. Nama untuk istilah tersebut menyiratkan bahwa manajer akan mengenakan tarif tetap sebesar 2% untuk mengelola aset atas nama investor, sementara juga mengklaim 20% dari keuntungan apa pun yang dihasilkan oleh investasi sebagai kompensasi yang tersisa.
Salah satu manfaat dari pendekatan Dua dan Dua Puluh adalah bahwa jika dana lindung nilai berkinerja sangat baik selama periode yang sedang dipertimbangkan, manajer akan memperoleh pengembalian yang lebih tinggi atas waktu dan upayanya. Biaya tetap sebesar 2% dijamin, terlepas dari bagaimana kinerja dana tersebut, memberikan manajer setidaknya beberapa kompensasi untuk upaya tersebut. Karena uang riil dibuat ketika dana tersebut berkinerja pada tingkat yang lebih tinggi, manajer akan melakukan segala yang mungkin secara hukum untuk memastikan pengembalian dana yang maksimal. Ketika ini terjadi, 20% itu jelas juga lebih tinggi, memberi manajer insentif untuk mengelola hedge fund sekompeten mungkin.
Manajer dana lindung nilai yang masuk ke dalam jenis perjanjian kompensasi ini memang menanggung beberapa tingkat risiko. Jika dana tersebut gagal berkinerja baik selama periode tertentu, pendekatan Dua dan Dua puluh sebenarnya dapat berarti bahwa manajer dana lindung nilai dapat menerima kompensasi yang lebih sedikit daripada manajer yang menerima biaya tetap yang lebih tinggi di ujung depan. Dalam banyak kasus, kemungkinan terjadinya hal ini relatif rendah, karena dana lindung nilai yang dikelola dengan baik biasanya menghasilkan pengembalian yang mengesankan setiap tahun. Ini berarti bahwa seorang manajer yang mengikuti pendekatan Dua dan Dua Puluh terhadap kompensasi kemungkinan besar akan menghasilkan lebih banyak uang setiap tahun daripada seorang manajer yang bertahan dengan biaya persentase tetap yang hanya didasarkan pada nilai total aset dan tidak memperhitungkan total nilai aset. keuntungan yang dihasilkan selama periode tersebut.
Bagi investor, menggunakan pendekatan Dua dan Dua Puluh juga dapat berarti menikmati pengembalian yang lebih besar secara keseluruhan. Karena pendekatan ini memberikan insentif tambahan kepada manajer dana untuk menangani dana dengan cara yang mungkin menghasilkan keuntungan setinggi mungkin per tahun, ada kemungkinan besar bahwa bahkan mengizinkan tambahan 20% yang dibayarkan kepada manajer, investor pada akhirnya menerima lebih banyak pengembalian daripada yang akan terjadi jika dana tersebut dikelola dengan sedikit perhatian dan usaha. Dari perspektif ini, pendekatan Dua dan Dua Puluh memiliki potensi untuk menguntungkan semua orang yang terlibat dengan memberikan pengembalian terbaik dari dana lindung nilai.
