Perjanjian yang mengikat dan dapat dilaksanakan secara hukum adalah kontrak formal.
Kontrak formal adalah kesepakatan antara dua pihak yang mengikat secara hukum dan dapat dilaksanakan. Agar dapat ditegakkan secara hukum, kontrak harus berisi penawaran, penerimaan penawaran, dan pembayaran untuk layanan yang diberikan atau barang yang dikirimkan. Meskipun tidak ada persyaratan bahwa kontrak harus tertulis untuk mengikat secara hukum, kontrak formal mengungkapkan setiap persyaratan substantif dari kesepakatan para pihak dalam dokumen tertulis. Untuk menghilangkan ketidakpastian, setiap unsur kontrak — termasuk kewajiban masing-masing pihak untuk dilaksanakan — dirinci secara khusus dalam dokumen.
Pengacara perusahaan membantu perusahaan menulis kontrak setiap hari, mengenai berbagai aspek bisnis.
Salah satu tujuan penyusunan kontrak formal adalah untuk menghilangkan ambiguitas apapun mengenai syarat dan ketentuannya. Dalam kontrak tertulis, kewajiban masing-masing pihak secara jelas digambarkan dan didefinisikan secara tepat. Untuk menghindari salah tafsir, banyak perjanjian formal akan berisi bagian pembukaan atau kata pengantar yang secara jelas mendefinisikan istilah-istilah penting yang digunakan di seluruh kontrak. Ini membantu menghilangkan redundansi dalam penggunaan bahasa umum atau berulang, dan memastikan bahwa ketentuan substantif kontrak dijelaskan dan dirujuk di seluruh dokumen kontrak dengan cara yang konsisten dan tidak ambigu. Selain itu, pihak-pihak dalam kontrak diidentifikasi dan ditentukan, dan dalam banyak kasus, penunjukan satu kata menggantikan istilah yang rumit, atau untuk banyak pihak, untuk menghindari kebingungan di seluruh dokumen.
Banyak kontrak formal akan berisi ketentuan yang menentukan hal-hal yang merupakan pelanggaran perjanjian. Jika disetujui oleh para pihak, beberapa kontrak tertulis mungkin berisi klausul yang menjelaskan cara pihak yang melanggar dapat kembali ke batas-batas perjanjian, serta opsi pemulihan dari pihak yang tidak melanggar. Karakteristik umum lainnya dari kontrak formal mencakup ketentuan yang menetapkan hukum wilayah mana yang akan mengatur interpretasi dan pelaksanaan kontrak, serta persyaratan bahwa setiap amandemen kontrak harus dibuat secara tertulis dan ditandatangani oleh kedua belah pihak.
Karena litigasi dapat memakan waktu dan mahal bagi kedua belah pihak dalam suatu kontrak, banyak perjanjian akan berisi klausul arbitrase . Ini biasanya akan menetapkan bahwa setiap perselisihan yang timbul dari pelaksanaan, interpretasi, atau pelanggaran kontrak akan diselesaikan dengan arbitrase yang mengikat . Klausula tersebut juga dapat mengatur forum di mana mediasi akan dilakukan. Jika tidak ada keadaan yang tidak biasa, klausul arbitrase kontrak umumnya ditegakkan oleh sebagian besar pengadilan.