Opsi obligasi adalah derivatif keuangan yang memberi pemegangnya kemampuan untuk membeli atau menjual sejumlah obligasi pada harga tertentu.
Sebuah obligasi pilihan adalah turunan keuangan. Ini memberi pemegangnya kemampuan untuk membeli atau menjual sejumlah obligasi pada harga tertentu. Opsi obligasi sama seperti opsi lainnya, kecuali aset yang mendasarinya adalah obligasi. Pilihan lain berasal dari saham atau nilai tukar. Opsi dinilai sesuai dengan keuntungan yang diharapkan yang akan diterima pemegangnya melalui tanggal kedaluwarsa opsi.
Obligasi adalah wesel yang diterbitkan oleh suatu entitas dan dijual untuk mengumpulkan dana. Entitas penerbit menjamin pemegangnya pembayaran sejumlah tertentu pada tanggal jatuh tempo obligasi. Obligasi berbeda dari saham di mana pembeli obligasi membeli instrumen utang , dan perusahaan berjanji untuk membayar utang itu. Sebaliknya, saham adalah instrumen ekuitas; pemegang saham memiliki sebagian dari keuntungan perusahaan. Saham tidak memiliki tanggal jatuh tempo, dan hanya beberapa saham yang membayar dividen tunai, sementara yang lain harus dijual jika investor ingin mendapatkan keuntungan.
Ada dua jenis opsi. Panggilan adalah opsi untuk menjual, dan put adalah opsi untuk membeli. Kontrak opsi obligasi menentukan jumlah obligasi yang dapat dibeli atau dijual. Ini juga menunjukkan biaya di mana transaksi akan berlangsung: harga kesepakatan. Pemegang tidak diharuskan untuk menggunakan opsi; jika tidak menguntungkan untuk membeli atau menjual pada harga kesepakatan, ia dapat membiarkan opsi tersebut kedaluwarsa, dan ia kehilangan harga beli opsi tersebut.
Baik put dan call dapat dibagi lagi menjadi dua kelas: Amerika dan Eropa. Opsi Amerika dapat dilakukan kapan saja pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa, dan opsi Eropa hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa. Pilihan Amerika menawarkan fleksibilitas yang lebih besar, dan dengan demikian mereka memberikan lebih banyak kesempatan untuk mendapatkan keuntungan. Opsi Amerika menguntungkan jika harga obligasi yang mendasari menguntungkan pada setiap tanggal sebelum opsi berakhir, sedangkan opsi Eropa menguntungkan hanya jika harga menguntungkan pada tanggal tertentu. Dengan demikian, opsi Amerika lebih mahal.
Harga opsi obligasi ditentukan dengan menggunakan metode Black-Scholes, seperti juga harga opsi lainnya. Analis menentukan nilai yang diharapkan dari keuntungan yang dapat direalisasikan di berbagai keadaan di masa depan. Itu dibobot dengan probabilitas masing-masing negara bagian, dan angka yang dihasilkan adalah harga teoretis dari opsi tersebut.
