Pria memanjat tali
Ketika sebuah saham mulai diperdagangkan di pasar ekuitas, peristiwa tersebut dikenal sebagai initial public offering (IPO). IPO direncanakan secara strategis oleh eksekutif puncak perusahaan di balik penerbitan baru, bankir investasi, dan pengacara, dan perincian seperti waktu, harga, dan jumlah saham yang akan dijual semuanya diputuskan sebelumnya. Terkadang, ada kekusutan di baju besi, dan salah satu komponen itu salah. Ketika lebih banyak saham IPO daripada yang tersedia untuk diperdagangkan dijual, itu dikenal sebagai penjatahan berlebih.
Mungkin sulit bagi rata-rata investor individu untuk berpartisipasi dalam IPO. Seringkali, saham memiliki salah satu hari perdagangan terbaik selama sesi debutnya, dan sebagai hasilnya, investor IPO pergi dengan keuntungan yang menggiurkan. Investor institusional adalah investor besar, termasuk institusi keuangan, yang mampu membeli sejumlah besar saham dan dapat mendominasi IPO, dengan menyisakan sedikit ruang bagi investor individu untuk berbagi keuntungan dalam prosesnya. Jika terjadi kelebihan penjatahan saham dalam IPO, investor, baik kecil atau besar, harus menunggu untuk melihat apakah investor lain meninggalkan perdagangan, dalam hal ini, investor yang menunggu akibat penjatahan berlebih dapat berpartisipasi dalam penawaran. .
Sebelum masalah baru mulai diperdagangkan di pasar ekuitas, tim profesional, termasuk manajemen perusahaan dan bankir investasi setidaknya, dapat memulai road show. Ini adalah platform perjalanan di mana manfaat dari IPO yang akan datang dibahas. Selama road show, perwakilan IPO dapat mengukur minat investor untuk masalah baru bahkan sebelum saham mulai diperdagangkan. Berdasarkan tanggapan dari komunitas investor, sejumlah rincian, termasuk jumlah saham yang akan diperdagangkan, diputuskan.
Para bankir berusaha mendapatkan angka yang tepat agar tidak terlalu sedikit saham yang dibeli dan para eksekutif perusahaan tidak terlihat bodoh. Harga harus mencapai keseimbangan di mana tidak terlalu banyak saham yang dibeli sehingga tidak ada uang yang tersisa di atas meja. Jika ternyata permintaan saham terlalu banyak berdasarkan jumlah saham yang diterbitkan, akibatnya terjadi over allotment.
Selain menentukan jumlah saham yang akan diperdagangkan, nilai saham tersebut juga perlu ditentukan. Jika harga per saham terlalu tinggi, permintaan akan rendah pada hari IPO dimulai. Sebuah saham baru underprice bisa mengakibatkan penjatahan saham lebih.
